In pofida perturbarilor geopolitice si financiare majore, activitatea globala de fuziuni si achizitii in prima jumatate de an 2022 a fost rezilienta, potrivit analizei efectuate de EY. Cu un numar de 2.274 de tranzactii, cu o valoare totala de 2,02 trilioane USD, desi S1 2022 a inregistrat o scadere a numarului de fuziuni si achizitii in comparatie cu aceasta perioada a anului trecut (in scadere cu 27% ca valoare si 18% ca volum), activitatea este in crestere raportat la media ultimului ciclu de fuziuni si achizitii (in crestere cu 35% si, respectiv, 13%).Potrivit analizei EY, natura tranzactiilor transfrontaliere se schimba si reflecta tensiunile geopolitice de pe scena mondiala. In timp ce nivelul tranzactiilor transfrontaliere in S1 a scazut (24% in 2022, fata de o medie de 30% in perioada 2015-2019), ponderea tranzactiilor transfrontaliere intre tari strans afiliate (friend-shoring) a crescut (51% in 2022, fata de o medie de 42% in perioada 2015-2019). Analiza constata ca investitiile din China in SUA au scazut, de la 27 de miliarde de USD in punctul culminant din S1 2016, la 1,9 miliarde de USD, in timp ce investitiile nord-americane in Europa au crescut de la 60 de miliarde de USD, la 149 de miliarde de dolari USD in aceeasi perioada.
India si sectorul tehnologiei domina pe mai departe
Dupa SUA (900 de miliarde USD) si China (175 de miliarde USD), care in mod traditional se afla in fruntea clasamentului celor mai active piete de fuziuni si achizitii, India a avut un inceput de an extrem de activ, valoarea combinata a tranzactiilor sale externe, interne si domestice sarind la 128 de miliarde USD, in crestere de 215% fata de media ultimului ciclu de tranzactii (2015-2019). Potrivit analizei EY, pe langa o explozie a fuziunilor si achizitiilor interne (107 miliarde USD, fata de o medie de 21,5 miliarde USD in perioada 2015-2019), in S1 2022 s-a inregistrat, de asemenea, o crestere a numarului de companii detinute de indieni care au cumparat active detinute de straini (6,2 miliarde USD versus 2,3 miliarde USD) fata de media ultimului ciclu de tranzactii (2015-2019).
Daca ne uitam la performantele sectoriale, tehnologia a fost pe mai departe motorul principal in fuziunile si achizitiile de la nivel mondial in S1 2022. Desi activitatea de fuziuni si achizitii in valoare de 627 miliarde USD a scazut cu 20% fata de nivelurile record din 2021 (789 miliarde USD), aceasta a reprezentat, totusi, aproape o treime (31%) din activitatea globala de fuziuni si achizitii. Tranzactiile axate pe tinte tehnologice sunt acum la un nivel dublu fata de ciclul anterior (cu 95% mai mult fata de media 2015-2019, de 322 miliarde USD). In schimb, analiza EY constata ca sectorul stiintelor vietii continua sa aiba performante slabe, in ciuda recentei crize din domeniul sanatatii. Sectorul a inregistrat tranzactii in valoare de 111 miliarde USD in 2022, pana in momentul de fata (in scadere cu 58% de la an la an si cu 48% raportat la media 2015-2019). Sectorul bunurilor de consum, care a fost in mod traditional o piata activa de fuziuni si achizitii, a inregistrat, de asemenea, o scadere de 27% a activitatii fata de S1 2021, pana la 91 miliarde USD.
Capitalul privat este pregatit sa stimuleze activitatea, dar sunt de avut in vedere alte posibile socuri
In pofida incertitudinii generalizate, a unei economii globale fragile si a interventiei sporite a autoritatilor de reglementare, fuziunile si achizitiile continua in ritm alert, cu un flux deosebit de puternic de capital privat care impulsioneaza activitatea. Desi conditiile de pe piata de capital s-au inasprit brusc in prima jumatate a anului 2022, firmele de capital privat (PE) dispun inca de sume mari de numerar care vor trebui utilizate in a doua jumatate a anului.
Analiza fuziunilor si achizitiilor din primul semestru 2022 in Romania
Piata de fuziuni si achizitii (M&A) din Romania a inregistrat 109 tranzactii in primul semestru din 2022, in crestere cu 25% fata de S1 2021. In ciuda volumului mai mare de tranzactii, valoarea estimata a activitatii locale de fuziuni si achizitii a fost mai mica de la an la an, la 2,5 miliarde USD , fata de 4,2 miliarde USD in S1 2021, ca urmare a unei scaderi de 51% a valorii tranzactiilor dezvaluite.
Achizitia producatorului auto Ford Romania de catre Ford Otosan Olanda, pentru 785 milioane USD a fost cea mai mare tranzactie din aceasta perioada, urmata de achizitia unui portofoliu de NPL-uri din Romania de catre APS Holdings Corporation de la Bank of Cyprus, pentru 158 milioane USD, achizitia parcului eolian Beta Wind de catre Energias de Portugal, prin subsidiara sa EDP Renovaveis, pentru 136 milioane USD si achizitia EXPO Business Park de catre S IMMO, pentru 108 milioane USD.
Investitorii strategici continua sa fie actorii dominanti ai pietei de fuziuni si achizitii din Romania, reprezentand 89% din tranzactii. Tranzactiile interne au inregistrat un avans de 45% in S1 2022 fata de aceeasi perioada din anul trecut, totalizand 55 de tranzactii, in timp ce jucatorii straini si-au crescut activitatea cu doar 9% pe piata romaneasca (49 de tranzactii) fata de aceeasi perioada din anul precedent. In ceea ce priveste provenienta, cei mai activi investitori au fost din SUA (5 tranzactii), urmate de Olanda, Polonia, Belgia si Marea Britanie (cate 4 tranzactii).
Cele mai active sectoare in functie de volumul tranzactiilor atrase raman tehnologia (15 tranzactii) si sectorul imobiliar (12 tranzactii), urmate de produse industriale diversificate (6 tranzactii), sanatate (5 tranzactii) si telecomunicatii, media si divertisment si energie si utilitati (cate 4 tranzactii).
Desi sunt excluse din calculul EY privind valoarea de piata , se remarca alte patru tranzactii in S1 2022. In martie 2022, MBC Group, compania media cu sediul in Emiratele Arabe Unite, a achizitionat 30% din Antenna Group SA, firma de televiziune si productie cu sediul in Grecia, inclusiv operatiunile sale din Romania. In aceeasi luna, Econergy International Limited a achizitionat de la PNE AG doua proiecte fotovoltaice in Romania si SUA. Ambele tranzactii se fac pentru o suma nedeclarata. In aprilie 2022, Groupe Bruxelles Lambert a semnat un acord definitiv pentru a achizitiona o participatie majoritara in Affidea B.V., inclusiv operatiunile sale din Romania, pentru 1,1 miliarde USD, in timp ce, in mai 2022, Medicover AB a convenit sa achizitioneze Laurus Medical din Romania si Allenort Kliniki Terapii din Polonia, pentru o suma totala de 15 milioane USD.
