In articolele anterioare am evidentiat o serie de provocari ale antreprenorilor care dezvolta afaceri in Romania: cresterea costului de finantare, spirala contagioasa a creditului comercial, interdependenta dintre companii, volatilitatea veniturilor, deteriorarea comportamentului de plata, impredictibilitatea fiscala, dificultatea de a gasi forta de munca, decelerarea cresterii economice din cauza temperarii consumului, amplitudinea ciclurilor economice (trecerea de la o extrema la cealalta de la perioada de expansiune la cea de recesiune etc.). Pe langa acestea, unii dintre antreprenorii romani se mai confrunta cu o mare problema: cui lasa afacerile construite in peste doua decenii de munca?Timpul a trecut implacabil si nu mai are rabdare cu oamenii! Prima generatie de capitalisti romani a ajuns la varsta la care nu mai au energia si motivatia sa-si dezvolte mai departe afacerile construite in peste doua decenii de munca. Cei care au construit afaceri inainte de anul 2005 au trecut prin foarte multe: perioada brutala de tranzitie din anii ’90 (marcata de hiperinflatie, explozia dobanzilor, deprecierea accelerata a monedei nationale, accesul dificil la finantare, cadrul juridic nepregatit pentru capitalismul competitiv), cresterea brutala a concurentei imediat dupa liberalizarea contului de capital si aderarea la Uniunea Europeana, impactul crizei financiare pe plan local (blocarea creditarii, explozia dobanzilor, prabusirea consumului si insolventele clientilor), programul foarte dur de austeritate din anul 2010 (reducerea veniturilor in sectorul public cu 25% si majorarea TVA la 24%), accesul din ce in ce mai dificil la resursa umana (din cauza efectelor emigrarii, imbatranirii populatiei si sporului demografic negativ), concurentei dure din partea multinationalelor active pe plan local si a importurilor (care au determinat accentuarea fenomenului polarizarii si concentrarii veniturilor la varf), dar, mai ales in ultimii ani, revolutii fiscale care au subrezit increderea intr-un cadru predictibil si prietenos mediului de afaceri.
Multi dintre antreprenorii romani nu au rezistat acestor socuri si au intrat in insolventa. Cei care s-au reinventat au devenit mai puternici. Totusi, in lipsa unei pasiuni efervescente si nebune, precum si a unui scop pentru un viitor al generatiilor viitoare, este foarte greu pentru multi dintre acesti antreprenori sa continue sa duca aceasta lupta. Cei aproape 30 de ani de capitalism au trecut implacabil, iar viata nu sta pe loc. Antreprenorii care au construit o companie si au ajuns la varsta pensionarii, se uita peste umar sa vada cine vine din urma, cine va mosteni afacerea de familie. Personal, ma intalnesc deseori cu antreprenori seniori care nu au cui sa lase afacerea, fie pentru ca nu au mosteniori, sau acestia exista, dar nu doresc (ori nu sunt capabili) sa preia responsabilitatea afacerii respective. In acest articol incerc sa cuantific acest fenomen, care sunt provocarile unui exit din aceste afaceri, precum si care ar fi impactul in economia nationala daca asistam la un transfer cu succes al acestor afaceri!
Analizand situatia financiara a tuturor companiilor active in Romania, constat urmatoarele:
1. 27.577 companii active in Romania au inregistrat o cifra de afaceri peste 1.000.000€ pe parcursul anului 2016, acestea generand venituri totale de 1.067 miliarde Lei si concentrand aproape 85% din venitul tuturor companiilor active in Romania. Dintre acestea, 1330 nu mai sunt in activitate astazi (DA, in mai putin de un an am pierdut aproape 5% din companiile nucleu active in Romania—voi analiza cauzele acestui fenomen in articolul urmator;
2. Din cele 26.247 companii active cu venituri peste 1.000.000€, 15.709 inregistreaza cel putin un deceniu de activitate, respectiv 9.934 sunt infiintate inainte de anul 2000, in timp ce 5.775 sunt infiintate intre 2000-2005;
3. Din cele 15.709 companii, 10.431sunt detinute de actionari persoane fizice cu domiciliul in Romania, acestia fiind antreprenori romani sau persoane din strainatate care au devenit rezidenti (din punct de vedere fiscal) in Romania;
4. Din cele 10.431 companii dezvoltate de antreprenori romani, 5.102 sunt detinute de un singur actionar, in timp ce 3.620 sunt detinute de doi actionari (majoritatea fiind sot si sotie), insumand astfel 8.722 firme;
5. Din cele 8.722 companii, 1.425 sunt detinute de unul sau doi actionari care au varsta minima de peste 60 ani, acestia inregistrand o varsta medie de 65 de ani.
Astfel, am identificat 1.425 de companii infiintate inainte de anul 2005, care au inregistrat venituri peste 1.000.000€ pe parcursul anului 2016, cu maxim doi actionari care astazi au varsta peste 60 de ani. Aceste companii inregistreaza venituri totale de 32 miliarde Lei, un nivel consolidat al EBITDA (eng. Earnings Before Interest and Tax = EBIT + Amortizare) de 10,5%, si valoareaza aproximativ 21,1 miliarde Lei (gasesti la finalul acestui articol detalii despre modalitatea de evaluare a acestor companii), aproape cat nivelul tuturor investitiilor straine direct in Romania in anul 2016! Tabelele si graficele urmatoare (de la 1 la 5) redau aceasta analiza cascadata expusa anterior.
